Представляем вашему вниманию прогноз экспертов КФУ на следующий год.

Профессор кафедры экономической методологии и истории Института управления и территориального развития КФУ Ильдар Аблаев и заведующий кафедрой денег и ценных бумаг (оба доктора экономических наук) Игорь Кох рассказали, что случится с курсом доллара по отношению к рублю в начале 2015 года, и какой окажется инфляция на российском потребительском рынке.

Как вы оцениваете ваш прогноз, данный в начале 2014 года?

И.Аблаев: В январе я сказал, что ожидается девальвация рубля до 45-50 рублей за 1 доллар, хотя на тот период военных действий на Украине еще не было и санкции еще не были введены. Скорее всего, меня не подвела интуиция – это некий мост между знанием и подсознанием.

И.Кох: Вплоть до октябрьских событий мой прогноз никак не отклонился от действительности. Естественно, в январе я не мог закладывать те события, которые произошли позже: никто не предполагал, что начнется гражданская война на Украине, а против России будут введены санкции и т.д. Поэтому свой прогноз я строил исключительно на изменениях на нефтяном рынке.

Что сегодня происходит на рынке? 

И.Кох: В сентябре-октябре мы увидели падение цены на нефть до 86 долларов, что вывело курс доллара на 40 рублей. И дальнейшее падение, усугубление неопределенности в совокупности с политическими рисками  породило бегство капитала из России.

В один день курс доллара резко взлетает вверх, а потом также резко падает вниз на 3 рубля, на следующий день мы наблюдаем сход вверх-вниз уже на 4 рубля. Таких скачков я не помню с периода кризиса 98-го года.

С чем связаны такие скачки?

Кох: Может быть, Центральный банк проводит интервенции, либо это следствие достаточно крупных спекуляций на рынке, когда крупные игроки продают валюту, которую они закупили на рынке по более низкому курсу.

Но в целом можно сказать, что динамика курса определяется паникой участников рынка, основанной на достаточно быстрой в последние дни падении цен на нефть.

При цене на нефть в 71 доллар, которую мы имеем сейчас, я не думаю, что доллар должен стоить 53 или 54 рубля. Когда же рынок немного успокоится, то курс должен вернуться к более равновесным значениям.

Что случится с курсом доллара по отношению к рублю в декабре и начале года?

И.Аблаев: Никто не скажет вам сегодня о будущем курсе доллара. Это зависит от цены на нефть. Глубина падения и ее фиксация не ясны. Но, я предполагаю, что будет 50 или до 30 долларов за баррель.  Если нефть будет стоить 30 долларов, то доллар, возможно, будет стоить 150 рублей.

Кох: Что касается дальнейших событий, то прогнозировать их сейчас вряд ли кто сможет, разве что угадать,  потому что мы не знаем ни того, как поведет себя цена на нефть, ни какие еще произойдут события, которые могут повлиять на рынок.

Какой окажется инфляция на российском потребительском рынке?

И.Аблаев: Инфляция начнет раскручиваться по спирали до 15% годовых, что повлечет снижение потребительской активности населения. Сейчас они сметают прилавки с телевизорами, ТНП и иномарками, и правильно делают.

И.Кох: В связи с девальвацией национальной валюты - снижением курса рубля по отношению к доллару и евро, в первую очередь, подорожают импортные товары, что мы уже наблюдаем.

При этом повышение будет непропорционально девальвации. Сейчас мы имеем девальвацию процентов на 60 по сравнению с январём этого года. Но, надо учитывать что цена, по которой импортеры покупают товары за границей, составляет не все 100 процентов стоимости, по которой эти товары продаются в России.

Инфляция будет так или иначе, повышение цен на товары - тоже, хоть и растянется на несколько месяцев. Если рубль подрастет, а валюта упадет, то этот эффект будет сглажен. Пока же при курсе 45-50 рублей за доллар можно ожидать в следующем году инфляцию в двухзначных значениях: 10-15%. И это при условии, что ситуация в дальнейшем не будет ухудшаться.

Инфляция зависит не только от курса, но и от поведения правительства. Если правительство начнет активно компенсировать всем участникам рынка потери - повышать активно зарплаты, пенсии и т.д., то есть, грубо говоря, раздавать деньги людям, то инфляция будет расти быстрее. При отсутствии дополнительных денег на руках, инфляция будет притормаживаться. Продавцы не будут иметь возможности повышать цены в отсутствии платежеспособного класса. И, соответственно, часть проблем будет переложена с потребителей на производителей, которые будут вынуждены придерживать свои цены и для продавцов, которые не поставят торговые надбавки ради того, чтобы просто продолжать продавать свои товары.

Насколько я понимаю, правительство и Центробанк настроены на жесткую кредитно-денежную политику. То есть просто так деньги никому раздаваться не будут. А это значит, что инфляцию постараются держать под контролем. Именно исходя из этого сценария я и называю цифру  10-15% годовых, учитывая, что за инфляцию будут бороться.

Какое, на ваш взгляд, было главное экономическое событие осени о уходящего года?

И.Аблаев: Главное событие осени - подписание минских соглашений, которое притормозило эскалацию конфликта на Украине и зафиксировало санкции на прежнем уровне по отношению к нашей стране.

Как изменится цена на нефть?
И.Кох: Краткосрочный период - месяц-два - она будет вести себя непредсказуемо. Достаточно вспомнить прошлый кризис 2008-го года, когда цена нефть на короткий промежуток времени поднялась до 140 долларов, что тогда было немыслимой цифрой, и потом резко обрушилась до 45 долларов. Так что на короткий период, вполне вероятно, нефть может упасть и ниже 70, и причем достаточно резко. В долгосрочной перспективе я не думаю, что наступают времена сверхдешевой нефти. Вряд ли это будет. То есть понятно, что не будет 100 долларов. Понятно, что какое-то время будет 80 долларов, может быть даже 70. Но я не думаю, что длительное время цены могут продержаться на уровне 40 долларов за баррель.